化妆品OEM贴牌代工：嘉亨家化VS青松股份

一、嘉亨家化--以日化产品塑料包装容器起家，2011年切入化妆品代工，以OEM模式为起点，进入跨国集团日化品供应链。

2020年化妆品与塑料包装容器的贡献占比差不多，分别为38.33%、39.03%.其中，国内的收入占比86.37%,国外收入占比为13.63%.

图：收入结构（单位：亿元）

二、青松股份--以松节油深加工起家，2019年收购国内化妆品ODM/OEM龙头企业诺斯贝尔，切入化妆品领域。诺斯贝尔是全球第四大、国内龙头的化妆品ODM企业。

2020年，化妆品贡献收入占比达59.81%,松节油深加工占比为27.14%.化妆品业务中，面膜占收入比例25.65%、湿巾占收入比例17.11%、护肤占收入比例17.05%.

另外，国内收入占比为67.12%,国外收入占比为32.88%.

按照化妆品代工规模排序，青松股份（26.7亿）>嘉亨家化（2.77亿），青松股份的业务规模更大。